За четыре года Bitcoin стал мировым активом. На фоне главных новостей Bitcoin ведет себя аналогично другим мировым рынкам. Именно поэтому Bitcoin-трейдеры должны обратить внимание на президентские выборы в США в этом году.

Корреляция BTC с традиционными рынками стала очевидной в марте 2020 года во время лихорадочной ликвидации. Это событие обвала акций, облигаций, доходных активов, нефти, и даже Bitcoin. С тех пор корреляция с золотом и долларом США оставалась прочной.

Более того, с 21 марта 2020 года корреляция Bitcoin и доллара США на 90-дневном промежутке стала негативной. Это означает, что когда доллар растет, Bitcoin падает, и наоборот. Это тенденция со временем становится сильнее, и в начале августа было зафиксировано максимальное значение -0,63.

Эту тенденцию следует учитывать по мере приближения 3 ноября 2020 года — дня выборов в США.

Доллар США созрел для волатильности

Исторически тренд доллара идет рука об руку с трендом политической партии, которую представляет президент. Если взглянуть на схему, разделенную на периоды президентской власти республиканцев и демократов, то мы ясно увидим эту связь.

Схема приведена на рисунке ниже.

Красными прямоугольниками выделены периоды правления республиканцев. Эти периоды соответствуют значительному ослаблению доллара. Что касается демократов, то верно обратное, так как в этих условия доллар шел на укрепление.

Это макро-тенденция, скорее всего, реализуется в ноябре этого года, и ее следует учитывать по мере приближения выборов. По мере формирования консенсуса о том, кто победит, мы увидим реакцию рынков. Это отразится на всех рынках… И Bitcoin не исключение.

Мы ждем волатильности

Нам всем бы хотелось иметь магический шар, чтобы понять, кто победит — Дональд Трамп или Джо Байден. Но его у нас нет, хотя если рассуждать о вариантах, то это неважно.

Большинство трейдеров, плохо знакомых с опционами, обычно просто покупает коллы и путы. Немногие используют стратегии сложнее этой. Это может значительно ограничить торговые стратегии трейдера, так как разнообразие стратегий опционов — это один из лучших инструментов для снижения риска при максимизации прибыли.

Если говорить о предстоящих президентских выборах в США, то в этом случае и на сегодняшний день будет эффективна стратегия нейтральной дельты со скальпированием гаммы. Это способ изолировать волатильность, устраняя при этом снижение стоимости со временем. Это способ получить прибыль от колебаний цен BTC в долгосрочной перспективе.

Пример:

Допустим, биткойн торгуется на уровне 10 000 $. Вы покупаете колл и пут, оба со страйк-ценой 10 000 $. Это действие нейтрализует дельту. (Дельта — это сумма, на которую поднимется или опустится стоимость опциона при изменении цены базового актива на 1 $.) Это означает, что если цена поднимется на небольшую сумму, то вы теоретически извлечете столько же прибыли из колл-опциона, сколько потеряете на пут-опционе. Справедливо и обратное.

Разовьем идею: перемотаем время на дату истечения опционных контрактов. При благоприятном сценарии повышения цены БОЛЬШЕ чем на сумму, уплаченную вами за пут-опцион, то вы получите чистую прибыль. То же самое относится и к обратному, если цена упадет ниже 10000 $.

Если вы купили только колл и пут, то ваша стратегия называется двойным опционом. Это обычная тактика, используемая в преддверии высокой волатильности, например, объявления компании о доходах.

Дельта-нейтральная стратегия — это способ корректировки первоначальной двойной позиции со временем. И причина выбора такой стратегии — корректировка на волатильность.

Скрытая прибыль модели Блэка — Шоулза

Вы наверняка слышали про модель Блэка — Шоулза. Это уравнение, которое помогает определить цену опциона. Модель учитывает несколько факторов, таких как время, страйк-цена, текущая цена и безрисковая ставка. Все это относительно легко вычисляется.

Тем не менее, есть одна переменная, которая не так легко поддается формализации, и это волатильность. И именно там кроются возможности в обстоятельствах, которые мы описываем. Именно здесь можно заработать на колебаниях цен.

Пример:

Возьмем предыдущий пример двойного опциона на цену 10 000 $, и добавим сценарий, где в течение нескольких недель цена выросла до 12 000 $, затем опустилась до 8000 $, а затем вернулась обратно к 10 000 $. На двойном опционе вы скорее всего заработаете как на колл-, так и на пут-опционе. Это все благодаря волатильности.

В случае опционов, если цена сильно колеблется, то есть высокая вероятность того, что флуктуации цены выведут опцион в область «в деньгах». По мере роста волатильности стоимость опционов также растет. Это недавно наблюдалось в случае Ethereum. Оглянемся назад и рассмотрим пут-опцион Ethereum на 350 $, который истек 7 августа 2020 года.

Приблизительно в 10:00 UTC 1 августа этот контракт стоил примерно 0,023 ETH. В это время ETH торговался на отметке чуть ниже 360 $.

Вскоре после этого цена подскочила, а затем снова снизилась. Цена полезла вверх к отметке 410 $, а затем откатилась до 300 $ в течение следующих суток. После того, как пыль улеглась 2 августа в 12:00 UTC стоимость ETH вернулась на отметку 360 $.

Это значило, что если вы не видели линейный график, а только дважды за сутки видели спотовую цену, то вы не имели представления о том, что цена пошла по графику типа «пила». И то, если вы не видели стоимость опционов. Тот же контракт, который стоил 0,023 ETH сутки назад, к этому моменту подскочил до 0,04 ETH. До 74% с базовым активом по той же цене.

И это касалось не только пут-опционов. Аналогичную реакцию показали и колл-опционы.

Это была хитрая игра, выгодная для всех, кто ее понял. Этот пример демонстрирует мысль о том, что повышение волатильности может повлечь повышение стоимости опционов.

Как использовать выборы 2020 года

Приведенный пример показывает, насколько просто трейдер может использовать опционы для извлечения прибыли из волатильности.

Тем не менее, успешность торговли сильно зависит от волатильности до того, как приходит время торговать в стиле Price Action. По мере приближения президентских выборов в США вероятность этого повышается, поскольку Bitcoin все прочнее становится частью глобальной финансовой системы. Тем не менее, перед использованием такой стратегии следует учесть несколько аспектов:

Контроль дельты

Во-первых, как вы планируете контролировать дельта-позицию по нескольким контрактам с различным сроком действия? Будете ли вы корректировать ее еженедельно, ежемесячно? Или вы будете корректировать ее после того, как дельта наберет определенную дистанцию от нуля? Это очень важно для успешной стратегии. И это требует от вас потратить некоторое время.

Целевой показатель цены BTC

Во-вторых, какова ваша двухнедельная, двухмесячная и годовая целевая цена BTC? Следует серьезно рассмотреть эти вопросы, потому что дельта-нейтральная стратегия может учитывать все эти факторы для достижения максимальной альфы.

Пример:

Если вы думаете, что цена скорректируется в течение двух недель, но поднимется в течение двух месяцев. Учитывайте этот фактор при разработке структуры вашего портфеля. Для краткосрочной перспективы подбирайте опционы в дельта-отрицательную сторону. Долгосрочные опционы лучше выбрать опционы со слегка положительной дельтой. Это увеличит вашу прибыль, если ваш анализ оказался верным.

Время

Учет изменения цены опциона со временем для долгосрочной стратегии крайне важен. Если не учитывать влияние времени на портфель, то вы можете пропустить хорошие возможности заработать и даже потерять деньги, если рынок успокоится на несколько недель. Многие трейдеры используют для этого фьючерсы. Если все сделать правильно, то гамма-скальпирование — это эффективный способ компенсировать потери от времени.

И в заключение: очень важно учитывать эти три аспекта успешного управления торговлей.

Если вам нравится эта стратегия и вы хотите автоматизировать ее, то попробуйте связаться с Jarvis Labs. Мы используем эту точную дельта-нейтральную стратегию с гамма скальпингом, для наращивания позиций по мере приближения выборов.

А так как наша торговая система использует искусственный интеллект и машинное обучение для корректировки дельты в условиях волатильности, мы можем максимизировать потенциал роста.

АВТОР:

ИЗУЧИТЕ ИНСТРУМЕНТЫ DERIBIT:

Deribit Position Builder
Узнайте, как несколько позиций и изменение стоимости BTC или ETH могут повлиять на ваш портфель.

Deribit Testnet
Тестируйте стратегии торговли, не рискуя реальным капиталом.

НЕДАВНИЕ И ПОХОЖИЕ СТАТЬИ: