期权数据不仅能让期权交易者受益,那些愿意详细了解市场总体预期的交易者也会从中获益。Genesis Volatility 期权图为您提供了有意义的市场见解。阅读本文详细了解各项指标。

买卖盘记录倾斜

波动率倾斜也称为波动率微笑,表示期权在不同执行价格或 delta 值下的隐含波动率。

Black-Scholes 模型假设期权在整个生命周期内波动率保持不变,而标的可能会因交易地点的变化表现出不同的行为。

例如:如果加密货币的价格明天要下跌 50%(或价值翻倍),波动率可能会上升;因此,虚值执行价格和 delta 在定价时通常具有更高的波动率。波动率微笑反映了市场对这一现象的定价/意见。

交易者可以观察波动率微笑,自行判断出波动率微笑定价过高还是定价不足,从而把握住可盈利的交易机会。

买卖盘记录期限结构

波动率期限结构代表不同到期日期下的“平值”隐含波动率。

Black-Scholes 模型假设期权在整个生命周期内波动率保持不变。

波动率会出现“聚集”现象,表示低波动率时段和高波动率时段聚集在一起。因此,鉴于当前的波动率环境以及到期前的剩余时间,期权有效期内的平均波动率将有所不同。

例如:与长期期权相比,高波动率环境下短期期权的隐含波动率往往更高,随着时间推移,会对平均值进行修正。对于低波动率环境,情况正好相反。

交易者可以使用期限结构图确定价格相对高昂和相对低廉的到期日期,找出可盈利的交易。

活动

活动24 小时期权交易活动饼图可划分为四类活动:买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权和卖出看跌期权。

交易者可以识别出特定交易活动异常集中的日期,并根据单向流构造交易。

例如:在某些天,可能会有大量的买入看涨期权活动,导致看涨期权的定价过高,由此带来交易合成看涨期权(看跌期权 + 标的)的机会,或利用风险逆转和套利等结构进行反向交易的机会。

未平仓合约

未平仓合约反映了市场中未清算合约的数量。每个合约都有一个买方和一个卖方。

通常,做市商会在市场中发布合约的报价和要约。一旦有市场参与者依照其中一个报价进行交易,合约就此达成。这会增加做市商的库存以及市场参与者的库存。

注意:做市商不一定参与其中;有时参与双方会在中途会面,一同交易,由此增加未平仓合约。

交易还可能减少未平仓合约或使其不受影响,具体取决于交易对总体库存的影响。

交易者可以查看未平仓合约来估测相对市场流动性,并找到风险集中区域。这将有助于交易者顺利开展交易,并确定市场敞口的集中点。

交易者还可以监控未平仓合约的超时情况,以估测期权市场中是否有未平仓/已平仓的额外头寸。这些线索可帮助估测其他参与者当前的行为。

平值期权1 小时波动率

平值 (ATM) 波动率图代表了上个月每小时的平均 ATM 波动率,有助于详细了解波动率的变化情况以及变化速度。

使用到期前的天数滑块组件,查看指定到期时段内的期权波动变化情况。

这可帮助交易者发现特定合约期限内的波动率趋势。

需要特别注意的是,波动率期限不同,其灵敏度也不同。

1 小时 30/20 倾斜

此图表显示了 delta 值介于 -0.30 和 -0.20(看跌期权)或介于 0.20 和 0.30(看涨期权)之间的所有期权的看涨期权隐含波动率和看跌期权隐含波动率之间的差异。

此图可用于估测与看跌期权相比,看涨期权的昂贵程度。

这显示了上个月波动率微笑的对称性(或不对称性)。

使用到期前的天数滑块组件,查看指定到期时段内期权的波动率微笑对称性变化情况。

交易者可以使用此图来估测波动率微笑的相对范围及其灵敏度。

交易者可以构造许多期权结构,以利用波动率微笑捕捉可盈利的交易。

最大额交易

最大额交易将按金额大小(美元)显示当天额度最高的前 100 笔交易。

我们可以按以下切换条件筛选这些最大额交易:

买方/卖方:主动交易者是买入还是卖出期权
非大宗/大宗:期权交易是否为大宗交易。
非平仓/平仓:平仓是指在超出维持保证金时,Deribit 为降低指定市场参与者投资组合的风险而强制进行的交易。

交易者可以利用此工具来监控最高额度交易的期权流数据。

这些大额交易是大型交易者正在执行的活动的线索,可能会影响市场定价并提供盈利机会。

作者

Genesis Volatility Genesis Volatility

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