Assim como nas opções que usam dólares como colateral, também é útil que os traders saibam em que ponto suas opções de criptomoedas atingirão o equilíbrio financeiro. É importante estar ciente da diferença de como ele é calculado para opções de criptomoedas para evitar qualquer lucro indesejado ou prejuízos de surpresa.
Para opções de put que usam dólares como colateral, talvez você se lembre de que o ponto de equilíbrio financeiro é simplesmente:
Equilíbrio Financeiro de Opção de Put = Preço de Exercício – Comissão Paga
No entanto, para opções de put de criptomoedas, precisamos usar a fórmula abaixo:
Equilíbrio Financeiro de Opção de Put =
E dessa vez será o valor da comissão em bitcoin (por contrato) que será usado no cálculo, não o valor em dólar da comissão.
Equilíbrio financeiro para compradores e vendedores
Antes de observarmos alguns exemplos, vale mencionar que, assim como nas opções em dólar, o ponto de equilíbrio financeiro para opções de criptomoedas é o mesmo para o comprador e para o vendedor.
Para simplificar, vamos ignorar quaisquer taxas de negociação, mas para incluí-las basta soma-las ao valor da comissão.
Exemplo 1
Primeiro vamos usar a opção do exemplo 1 da lição anterior. Era uma opção de put de bitcoin com preço de exercício de 15.000 dólares e comissão de 0,1 BTC. O ponto de equilíbrio financeiro é calculado como:
O equilíbrio financeiro é calculado como:
Ponto de equilíbrio = Preço de exercício/(1 + Prêmio)
Empatar = 15000/(1 + 0.1)
Empatar = $13,636.36
Isso quer dizer que se o preço do bitcoin for 13.636,36 dólares quando a opção vencer, a negociação ficará financeiramente equilibrada, deixando seu saldo em bitcoin igual estava antes de começar.
Exemplo 2
Imagine que compramos uma opção de put de bitcoin com preço de exercício de 16.000 e pagamos uma comissão de 0.09 BTC por ela. O equilíbrio financeiro é calculado como:
Ponto de equilíbrio = Preço de exercício/(1 + Prêmio)
Empatar = 16000/(1 + 0.09)
Empatar = $14,678.90
Isso quer dizer que se o preço do bitcoin for 14.678,90 dólares quando a opção vencer, a negociação ficará financeiramente equilibrada, deixando seu saldo em bitcoin ficará igual estava antes de começar. Por se tratar de uma opção longa de put, qualquer aumento no preço do bitcoin acima disso resultará em prejuízo, e qualquer queda no preço abaixo dele resultará em lucro.
Exemplo 3
Imagine que vendemos uma opção de put de bitcoin com preço de exercício de 10.000 e recolhemos uma comissão de 0.0075 BTC por ela.
O equilíbrio financeiro é calculado como:
Ponto de equilíbrio = Preço de exercício/(1 + Prêmio)
Ponto de equilíbrio = 10.000/(1 + 0,075)
Ponto de equilíbrio = $ 9.302,33
Isso quer dizer que se o preço do bitcoin for 9.302,33 dólares quando a opção vencer, a negociação ficará financeiramente equilibrada, deixando seu saldo em bitcoin igual estava antes de começar. Por se tratar de uma opção curta de put, qualquer alta no preço do bitcoin acima disso resultará em lucro, e qualquer queda do preço acima dele resultará em prejuízo.
Comissão e seu efeito no ponto de equilíbrio financeiro
Quanto mais alta for a comissão da opção, mais distante o preço de equilíbrio financeiro ficará do preço de exercício. Então comissões de opção altas favorecem o vendedor de opções, pois o preço precisa avançar antes que o vendedor comece a ter prejuízo. O comprador de opções, por outro lado, naturalmente se beneficiará de comissões de opções mais baixas, porque o preço então precisará se deslocar menos para que ele comece a obter lucro.
Resumo
O ponto de equilíbrio financeiro para opções de put de criptomoedas não é calculado do mesmo jeito que para as opções de dólar. Por causa disso, é importante não confundir esses dois métodos de cálculo.
Lembre-se de usar a comissão em bitcoin da opção, invés de usar o equivalente em dólar. E também é correto usar a quantia por contrato, independente do tamanho da posição.
Quanto maior for a comissão da opção, mais distantes estarão o preço de exercício e o ponto de equilíbrio financeiro.