Nas primeiras seções do curso, estudamos o básico de como opções de call e put funcionam. Estudamos como calcular lucro/prejuízo de cada um no vencimento, os pontos de equilíbrio financeiro e como esses cálculos são diferentes em opções de criptomoedas. Também executamos algumas negociações reais, usando os preços disponíveis no momento, no entanto, ainda não tecemos considerações sobre o que de fato influencia os preços (ou comissões) das opções em si.

Quando uma opção vence, seu valor é calculado facilmente utilizando o preço de exercício e o preço subjacente no vencimento. No entanto, enquanto ainda houver algum tempo de sobra até o vencimento, há outros fatores que afetam o preço de uma opção, principalmente o tempo restante até o vencimento da opção e a volatilidade. Na seção 7 finalmente acrescentaremos material aos nossos alicerces estudando volatilidade, precificação de opções e o modelo de precificação de opções Black Scholes.

O que é volatilidade?

Há diferentes tipos de volatilidade, que estudaremos brevemente, mas cada um é uma medida das movimentações do preço do ativo subjacente. Mais especificamente, uma medida da magnitude das movimentações dos preços. Quanto mais os preços se alteram, maior será a volatilidade.

Considere estas duas linhas, cada uma representa o preço de um ativo subjacente diferente. Os dois começam no mesmo preço. Então os dois se movimentaram de A até B no mesmo intervalo de tempo. É notável que a linha cinza apresentou muito menos volatilidade do que a linha vermelha.

Legenda: O Que É Volatilidade Volatilidade é a medida da magnitude das movimentações do preço subjacente. Podemos dizer que a vermelha representa um ativo mais volátil do que a cinza nesse intervalo de tempo e podemos definitivamente medir isso. Se o mercado acredita que essa volatilidade alta tende a continuar, isso será traduzido em alta nos preços das opções. Porém antes de discutirmos a relação entre preços de opção e volatilidade, é importante definir alguns tipos diferentes de volatilidade, que nós veremos a seguir.