Assim como nas opções que usam dólares como colateral, também é útil que os traders saibam em que ponto suas opções de criptomoedas atingirão o equilíbrio financeiro. É importante estar ciente da diferença de como ele é calculado para opções de criptomoedas para evitar qualquer lucro indesejado ou prejuízos de surpresa.
Para opções de call que usam dólares como colateral, talvez você se lembre de que o ponto de equilíbrio financeiro é simplesmente:
Equilíbrio Financeiro de Opção de Call = Preço de Exercício + Comissão Paga
No entanto, para opções de call de criptomoedas, precisamos usar a fórmula abaixo:
Equilíbrio Financeiro de Opção de Call =
E dessa vez será o valor da comissão em bitcoin (por contrato) que será usado no cálculo, não o valor em dólar.
Equilíbrio financeiro para compradores e vendedores
Antes de observarmos alguns exemplos, vale mencionar que, assim como nas opções em dólar, o ponto de equilíbrio financeiro para opções de criptomoedas é o mesmo para o comprador e para o vendedor.
Exemplo 1
Primeiro vamos usar a opção do exemplo 1 da lição anterior. Era uma opção de call de bitcoin com preço de exercício de 12.000 dólares e comissão de 0,05 BTC.
O equilíbrio financeiro é calculado como:
Breakeven = (Strike Price / 1 – Premium) Breakeven = (12000 / 1 – 0.05) Breakeven = $12,631.58
Isso quer dizer que se o preço do bitcoin for 12.631,58 dólares quando a opção vencer, a negociação ficará financeiramente equilibrada, deixando seu balanço em bitcoin igual estava antes de começar.
Exemplo 2
Imagine que compramos uma opção de call de bitcoin com preço de exercício de 11.000 e pagamos uma comissão de 0.11 BTC por ela.
O equilíbrio financeiro é calculado como:
Breakeven = (Strike Price / 1 – Premium) Breakeven = (11000 / 1 – 0.11) Breakeven = $12,359.55
Isso quer dizer que se o preço do bitcoin for 12.359,55 dólares quando a opção vencer, a negociação ficará financeiramente equilibrada, deixando seu balanço em bitcoin igual estava antes de começar. Por se tratar de uma opção longa, qualquer queda no preço do bitcoin abaixo disso resultará em prejuízo, e qualquer aumento do preço acima dele resultará em lucro.
Exemplo 3
Imagine que vendemos uma opção de call de bitcoin com preço de exercício de 16.000 e recolhemos uma comissão de 0.01 BTC por ela.
O equilíbrio financeiro é calculado como:
Breakeven = (Strike Price / 1 – Premium) Breakeven = (16000 / 1 – 0.08) Breakeven = $17,391.30
Isso quer dizer que se o preço do bitcoin for 17.391,30 dólares quando a opção vencer, a negociação ficará financeiramente equilibrada, deixando seu balanço em bitcoin igual estava antes de começar. Por se tratar de uma opção curta, qualquer queda no preço do bitcoin abaixo disso resultará em lucro, e qualquer aumento do preço acima dele resultará em prejuízo.
Comissão e seu efeito no ponto de equilíbrio financeiro
Quanto mais alta for a comissão da opção, mais distante o preço de equilíbrio financeiro ficará do preço de exercício. Então comissões de opção altas favorecem o vendedor de opções, pois o preço precisa avançar antes que o vendedor comece a ter prejuízo. O comprador de opções, por outro lado, naturalmente se beneficiará de comissões de opções mais baixas, porque o preço então precisará se deslocar menos para que ele comece a obter lucro.
Resumo
The breakeven point for cryptocurrency call options is not calculated in the same way as for dollar options. For this reason it’s important not to confuse the two calculation methods.
O ponto de equilíbrio financeiro para opções de call de criptomoedas não é calculado do mesmo jeito que para as opções de dólar. Por causa disso, é importante não confundir esses dois métodos de cálculo.
Lembre-se de usar a comissão em bitcoin da opção, invés de usar o equivalente em dólar. E também é correto usar a quantia por contrato, independente do tamanho da posição.