Na lição anterior aprendemos o que é um contrato derivativo. Para recapitular rapidamente, um contrato derivativo é um acordo legal entre duas partes. O contrato deriva seu valor de um ativo subjacente, de acordo com as regras estipuladas no contrato.
Um contrato de opção é um tipo específico de contrato derivativo. Ele dá ao comprador do contrato de opção o direito de negociar o ativo subjacente por um preço determinado em uma data determinada. O comprador não é obrigado a exercer seu direito, mas ele tem a opção, daí vem o nome “contrato de opção”.
Ao visualizarmos um contrato de opção devemos considerar 5 parâmetros principais:
- O ativo subjacente – O ativo do qual o contrato de opção deriva seu valor. No exemplo da lição anterior, era a prata, mas poderia ser também bitcoin, outra moeda ou até mesmo ações.
- O tipo de opção – Os dois tipos de opções são opções de call e opções de put. Uma opção de call dá ao comprador a opção pelo direito de comprar o ativo por um preço específico, e uma opção de put dá ao comprador o direito de vender o ativo por um preço específico.
- A data de vencimento – Essa é a data na qual a opção vence e será executada se tiver valor. Executar uma opção quer dizer que o comprador executa o seu direito de comprar ou vender o ativo.
- O preço de exercício – O preço com o qual o comprador tem direito de negociar o ativo na data de vencimento. Em uma opção de call, o comprador tem o direito de comprar o ativo pelo preço de exercício, e em uma opção de put, o comprador tem o direito de vender o ativo pelo preço de exercício.
- O preço de opção (ou comissão de opção) – Esse é o preço que comprador paga ao vendedor para comprar a opção. Em outras palavras, é a comissão que o comprador paga ao vendedor pelo direito de negociar o ativo por um preço específico.
É importante compreender os dois tipos de opções, opções de call e opções de venda. Vamos detalhar cada um deles em suas próprias seções ao longo do curso, mas por ora é útil saber a diferença principal entre ambas.
O comprador de uma opção de call compra o direito (ou opção) de comprar o ativo pelo preço de exercício na data de vencimento. Do outro lado dessa negociação, naturalmente, está o trader que está vendendo essa opção de call ao comprador. O vendedor da opção de call tem obrigação de vender o ativo ao comprador da opção de call pelo preço de exercício, na data de vencimento.
Normalmente são as opções de venda que confundem novatos no trade de opções. Isso acontece porque o comprador de uma opção de venda está, na verdade, apostando na queda do preço do ativo.
Opções de venda valorizam quando o preço do ativo cai. Não se preocupe caso ainda não tenha entendido tudo até aqui, porque há duas seções inteiras sobre opções de call e opções de put e exatamente como cada uma delas funciona.
Por enquanto apenas lembre-se que um comprador de opção de call tem o direito de comprar o ativo e um comprador de opção de put tem o direito de vender o ativo.
Vejamos como interpretar uma opção por escrito
Na plataforma Deribit você verá a ferramenta de opções com escrita no seguinte formato:
Ativo Subjacente – Data de Vencimento – Preço de Exercício – Tipo de opção
Por exemplo, caso você veja uma opção escrita assim:
BTC – 30OCT20 – 13000 – C
Quer dizer que o ativo subjacente é o bitcoin (BTC), a data de vencimento é dia 30 de Outubro de 2020, o preço de exercício é 13.000 dólares e o tipo de opção é call. O comprador dessa opção de call, desse modo, está comprando o direito de adquirir bitcoin pelo preço de 13.000 dólares no dia 30 de Outubro de 2020.
Caso você veja uma opção escrita assim:
BTC – 26MAR21 – 11000 – P
Isso significa que o ativo subjacente é o bitcoin (BTC), a data de vencimento é dia 26 de Março de 2021, o preço de exercício é 11.000 dólares e o tipo de opção é put. O comprador dessa ação de put está comprando o direito de vender bitcoin pelo preço de 11.000 dólares no dia 26 de Março de 2021.
Ao final dos cinco parâmetros, o preço de opção será mostrado na cadeia de opção e no livro de ordens de cada opção. Mais sobre o tema a seguir.